Les Saoudiens menacent de vendre des obligations européennes si les actifs russes étaient confisqués

Pour rappel, nous avions noté en mai que l’Union européenne avait approuvé un plan soutenu par les États-Unis visant à utiliser les profits et les intérêts générés par les actifs russes pour aider à armer l’Ukraine.
Il s’agissait toutefois d’un revirement radical par rapport au plan proposé précédemment – un plan fortement promu par Zelensky et l’Ukraine – visant à confisquer quelque 300 milliards de dollars d’actifs russes.
Beaucoup se demandaient ce qui avait motivé ce revirement.

Nous le savons désormais, et comme le note Bloomberg , « le ministère des Finances du Royaume a fait part à certains homologues du G7 de son opposition à cette idée, qui visait à soutenir l’Ukraine, une personne la décrivant comme une menace voilée. »
Les Saoudiens ont spécifiquement mentionné la dette émise par le Trésor français, ont déclaré deux des personnes interrogées.

La plupart des 300 milliards de dollars d’actifs russes gelés sont détenus en Europe, notamment en France, en Allemagne et en Belgique. Ce qui rend le rapport de Bloomberg d’aujourd’hui encore plus intéressant du point de vue des fissures géopolitiques, car il signifie que, grâce à sa capacité à déclencher une panique de liquidation sur le marché obligataire instable de l’Europe, il dispose de bien plus de pouvoir que l’Ukraine et les médias occidentaux qui « signalent la vertu ».

Macron a notamment convoqué des élections et celles-ci ont basculé massivement à l’extrême gauche entre-temps, mais depuis que ces « discussions » ont eu lieu avec les Saoudiens, les écarts de rendement des obligations françaises par rapport à l’Allemagne ont explosé...

Cette panique des ventes, qui survient à un moment où les Saoudiens utilisent les obligations françaises comme levier politique, n’est sûrement qu’une coïncidence.

Curieusement, si l’Arabie saoudite entretient des relations étroites avec Moscou, elle a également noué des liens avec l’Ukraine. Et pourtant, il est clair que lorsque vient le temps de prendre les choses en main, le prince héritier se range résolument du côté de Poutine.

Bloomberg conclut en soulignant que quelle que soit la motivation de l’Arabie saoudite, la décision de l’Arabie saoudite souligne son influence croissante sur la scène internationale et la difficulté du G7 à obtenir le soutien des pays dits du Sud global pour l’Ukraine.

Et les États-Unis devraient le savoir : pour rappel, en avril 2016, le NYT a rapporté que l’Arabie saoudite avait menacé le président de l’époque, Barack Obama, de liquider les 750 milliards de dollars de bons du Trésor américain qu’elle possédait à l’époque (une mesure qui aurait provoqué un krach sur le marché obligataire) si elle était reconnue responsable des attentats du 11 septembre.

À l’époque, comme aujourd’hui, les Saoudiens ont gagné (il est amusant de noter que l’Arabie saoudite a de toute façon réduit de moitié ses avoirs en TSY à la fin de 2016).

Mais le point le plus important ici est double :

Même si le pétrodollar est peut-être mort ou non, son effet de levier n’est qu’une pâle ombre de ce qu’il était autrefois ; en fait, le seul effet de levier va à ceux qui possèdent encore des titres américains et qui peuvent menacer de s’en débarrasser à leur guise.

Utiliser le dollar américain comme arme contre la Russie – aussi insignifiante soit-elle aujourd’hui – a été une décision catastrophique qui se répercutera pendant des années et forcera la Fed à racheter à terme toute la dette américaine que les anciens détenteurs de bons du Trésor vendront d’une manière ou d’une autre.